文 丨 劉欣

　　出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)

　　近期，有網(wǎng)友爆料稱(chēng)，馬上消費(fèi)金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“馬上消金”）卷入一則暴力催收案，公司外包催收公司在催收時(shí)致使一客戶(hù)死亡，引發(fā)廣泛關(guān)注。

　　據(jù)財(cái)新報(bào)道，馬上消金回應(yīng)稱(chēng)，沒(méi)有客戶(hù)因被催收死亡，但的確有負(fù)責(zé)催收的外包公司員工被警方帶走，現(xiàn)已被釋放，主要是涉及個(gè)人信息安全保護(hù)問(wèn)題，具體情況還在等警方調(diào)查。

　　上述外包催收公司是馬上消金的關(guān)聯(lián)方，近4年，馬上消金的代理催收費(fèi)合計(jì)高達(dá)76億元。

　　盡管花費(fèi)的催收費(fèi)驚人，但馬上消金的不良貸款仍在增長(zhǎng)，2023年，公司不良貸款率升至2.48%。

　　資產(chǎn)減值損失增加，不良貸款率抬頭，馬上消金的業(yè)績(jī)?cè)鏊俳舆B放緩。沖擊“消金第一股”，馬上消金還有戲嗎？

　　01

　　外包催收公司系關(guān)聯(lián)方

　　上述催收風(fēng)波當(dāng)事公司，與馬上消金關(guān)系密切。

　　根據(jù)財(cái)新報(bào)道，上述風(fēng)波中的外包催收公司為重慶信盟科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“信盟科技”）。

 

　　根據(jù)天眼查，信盟科技成立于2017年，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，社保參保人數(shù)為3463人。信盟科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為信息技術(shù)外包服務(wù)、數(shù)據(jù)處理服務(wù)、應(yīng)收賬款外包服務(wù)，核心業(yè)務(wù)是催收。

　　信盟科技服務(wù)機(jī)構(gòu)涵蓋銀行、消金等領(lǐng)域，業(yè)績(jī)排名穩(wěn)定保持服務(wù)機(jī)構(gòu)前三名。公司合作伙伴包括微眾銀行、眾邦銀行、重慶富民銀行、重慶三峽銀行，以及美團(tuán)小貸、錦程消費(fèi)金融、小米金融、滴滴金融、蘇寧金融等。

　　信盟科技的股東只有一個(gè)，即北京中關(guān)村科金技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中關(guān)村科金”）。中關(guān)村科金是成立于2014年，注冊(cè)資本約14.20億元，總部位于北京，在上海、重慶、深圳、成都等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

　　目前，中關(guān)村科金已獲得IDG資本、光大控股、中金資本、方源資本、中國(guó)華融融德、歌斐資產(chǎn)、日本國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等知名投資機(jī)構(gòu)共計(jì)約35億元戰(zhàn)略投資。

　　中關(guān)村科金的第一股東為寧波高達(dá)致晟科技有限公司，持股比為54.93%，趙國(guó)慶持有寧波高達(dá)致晟科技有限公司約79%的股權(quán)。因此，趙國(guó)慶為中關(guān)村科金的實(shí)際控制人，并擔(dān)任董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

　　根據(jù)股權(quán)關(guān)系，趙國(guó)慶是信盟科技的實(shí)際控制人。

　　信盟科技與馬上消金存在密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系。趙國(guó)慶實(shí)際控制的中關(guān)村科金，是馬上消金的第二大股東，持股比為29.51%。

　　馬上消金成立于2015年6月，是由趙國(guó)慶創(chuàng)立。在創(chuàng)辦之前，趙國(guó)慶曾擔(dān)任京東集團(tuán)董事、副主席、首席戰(zhàn)略官。目前，趙國(guó)慶還擔(dān)任馬上消金董事長(zhǎng)。

　　綜上所述，信盟科技是中關(guān)村科金全資子公司，中關(guān)村科技及馬上消金均由趙國(guó)慶發(fā)起設(shè)立，趙國(guó)慶同時(shí)擔(dān)任兩家公司董事長(zhǎng)，因此，信盟科技是馬上消金的關(guān)聯(lián)方。

　　02

　　代理催收費(fèi)一年逾28億

　　信盟科技核心業(yè)務(wù)是催收，馬上消金的核心業(yè)務(wù)是放貸，對(duì)于趙國(guó)慶而言，堪稱(chēng)是“左手放貸右手催收”。

　　1976年10月出生的趙國(guó)慶，擁有南開(kāi)大學(xué)學(xué)士學(xué)位、天津大學(xué)碩士和博士學(xué)位。趙國(guó)慶創(chuàng)辦的馬上消金，備受資本青睞，在重慶獲得消費(fèi)金融牌照，歷經(jīng)三次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資本達(dá)到40億元，股東包括重慶百貨、物美集團(tuán)、北京中關(guān)村科金、重慶銀行、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、小商品城投等。

　　馬上消金官網(wǎng)顯示，公司新一輪戰(zhàn)略投資者包括中金公司、中信建投及重慶兩江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等央企與地方國(guó)資背景資本。

　　從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，馬上消金實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展。

　　2016年，馬上消金的營(yíng)業(yè)收入為3.47億元，歸母凈利潤(rùn)為652.16萬(wàn)元。2017年，營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為46.81億元、5.78億元。2018年至2020年，營(yíng)業(yè)收入在80億元左右、歸母凈利潤(rùn)在8億元左右波動(dòng)。

　　2021年，營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為101.74億元、13.82億元，同比增長(zhǎng)30.19%、94.26%。緊接著的2022年、2023年，營(yíng)業(yè)收入分別為136.53億元、157.95億元，同比增長(zhǎng)13.94%、15.69%；歸母凈利潤(rùn)分別為17.88億元、19.82億元，同比增長(zhǎng)29.34%、10.85%。

　　近兩年，公司歸母凈利潤(rùn)同比增速接連放緩，主要受業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用、信用減值損失影響。

　　業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用主要包括代理催收費(fèi)、市場(chǎng)推廣費(fèi)，2022年、2023年，公司市場(chǎng)推廣費(fèi)分別為14.94億元、14.32億元，2023年略有減少。

　　近年來(lái)，公司代理催收費(fèi)增長(zhǎng)明顯，2020年至2023年分別為11.56億元、15.01億元、20.88億元、28.20億元，四年合計(jì)為75.65億元。

　　盡管2023年代理催收費(fèi)增長(zhǎng)明顯，但公司的不良貸款、不良貸款率仍然上升。

　　根據(jù)聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司披露的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，2019年至2023年，馬上消金的不良貸款率分別為3.01%、2.89%、2.76%、 2.05%、2.48%，2023年，不良貸款率明顯抬頭。2021年至2023年，不良貸款余額分別為15.48億元、12.84億元、16.48億元，逾期貸款分別為16.50億元、13.43億元、18.90億元，逾期90天以上貸款占不良貸款比例分別為70.53%、71.80%、 72.88%，均有增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　為了對(duì)沖不良貸款，馬上消金大幅計(jì)提信用減值損失。2022年、2023年，公司信用減值損失分別為54.97億元、60.24億元。

　　03

　　投訴不斷 IPO或遙遙無(wú)期

　　馬上消金一年砸下28億元催收。

 

　　2021年至2023年，馬上消金的利息凈收入分別為104.24億元、97.85億元、102.80億元，放貸平均利率在20%左右，接近法律規(guī)定的利率紅線(xiàn)24%。

　　馬上消金旗下主要產(chǎn)品安逸花，年化利率為7.2%-24%。中國(guó)貨幣網(wǎng)發(fā)布的《安逸花2023年第二期個(gè)人消費(fèi)貸款支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告》顯示，安逸花的加權(quán)平均利率為23.80%。其中，249150筆交易的利率在23%-24%之間，占總貸款數(shù)的98.44%，利率逼近紅線(xiàn)。

　　馬上消金耗費(fèi)巨資請(qǐng)外包公司催收，為此，頻頻被投訴。

　　馬上消費(fèi)金融的核心產(chǎn)品是安逸花，此前曾頻頻被投訴涉嫌存在誘導(dǎo)借款、收取高額利息和保險(xiǎn)費(fèi)，以及頻繁私自查詢(xún)征信記錄，甚至被多名借款人投訴稱(chēng)其涉嫌暴力催收、騷擾無(wú)關(guān)第三方，甚至侮辱攻擊借款人等。

　　在黑貓投訴平臺(tái)上，最近一個(gè)月，馬上消金的投訴量為664條，累計(jì)投訴量為3.07萬(wàn)條，投訴內(nèi)容主要包括誘導(dǎo)借款、收取高額擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、誘導(dǎo)開(kāi)通會(huì)員收會(huì)員費(fèi)、暴力催收、虛假營(yíng)銷(xiāo)、泄露用戶(hù)信息等，投訴對(duì)象主要是安逸花。

　　馬上消金曾因7大問(wèn)題被監(jiān)管部門(mén)處罰。2021年6月，銀保監(jiān)會(huì)公告稱(chēng)，馬上消金存在營(yíng)銷(xiāo)宣傳夸大誤導(dǎo)、產(chǎn)品定價(jià)管理不規(guī)范、催收管理不到位、合作商管理制度不健全、聯(lián)合貸款管理不規(guī)范、不合規(guī)催收、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體制機(jī)制不完善等七個(gè)問(wèn)題，一度被稱(chēng)為“七宗罪”。

　　2023年，馬上消金收到銀保監(jiān)會(huì)重慶監(jiān)管局百萬(wàn)級(jí)罰單，違規(guī)行為包括貸前審查不審慎、對(duì)委外催收合作機(jī)構(gòu)管理不審慎。

　　有統(tǒng)計(jì)稱(chēng)，以處罰公告日統(tǒng)計(jì)，2023年，監(jiān)管部門(mén)開(kāi)出的涉及消費(fèi)金融公司的機(jī)構(gòu)罰單為8張，涉及7家機(jī)構(gòu)，被罰沒(méi)總金額超300萬(wàn)元。其中，馬上消金2023年的被罰沒(méi)金額位居行業(yè)第一，罰沒(méi)金額100萬(wàn)元。

　　公開(kāi)消息顯示，馬上消金早就籌劃IPO上市，以補(bǔ)充資本金。2020年9月，重慶銀保監(jiān)局就曾批復(fù)同意馬上消金首次公開(kāi)發(fā)行A股股票，但或因?yàn)樯鲜?ldquo;七宗罪”導(dǎo)致IPO計(jì)劃落空。

　　2023年4月，有媒體報(bào)道稱(chēng)，馬上消金選定創(chuàng)業(yè)板作為上市目標(biāo)，正在接受中金公司、中信建投的輔導(dǎo)。不過(guò)，馬上消金隨即對(duì)此消息予以否認(rèn)。