記者丨寧曉敏 見習(xí)生丨 陳峻

　　出品丨鰲頭財(cái)經(jīng)（theSankei）

　　從挖煤工到渭南首富，李保平用半生書寫傳奇。

　　1980年，李保平貸款三萬(wàn)元承包了一家社辦小煤礦，逐步發(fā)展成為擁有四個(gè)煤礦的集團(tuán)化大型民營(yíng)企業(yè)，總市值近百億。

　　2014年，陜西黑貓（601015.SH）在上交所成功上市，成為陜西渭南地區(qū)第一家民營(yíng)上市公司，李保平也一躍而為億萬(wàn)富豪。2022年，李保平以80億元財(cái)富值，位列胡潤(rùn)百富榜第795位，蟬聯(lián)"渭南首富〞。

　　近年來(lái)，公司擴(kuò)張?zhí)崴?，一度被指?zé)盲目擴(kuò)充產(chǎn)能導(dǎo)致虧損。

　　去年，連續(xù)多年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)業(yè)績(jī)陷入增收不增利的窘境。2022年全年?duì)I業(yè)收入為232億元，同比增長(zhǎng)22.78%；歸母凈利潤(rùn)為2.78億元，同比下降81.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)為2.94億元，同比下降78.38%。

　　極速擴(kuò)張的同時(shí)，債務(wù)壓力逐漸攀升。

　　截至2022年，陜西黑貓賬面上短期借款達(dá)22.20億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12.72億元，短期負(fù)債達(dá)34.92億元，總負(fù)債達(dá)103.54億元，同時(shí)，該公司貨幣資金僅20.28億元。

　　除資金問(wèn)題外，因環(huán)保問(wèn)題多次被點(diǎn)名處罰，環(huán)境污染成為陜西黑貓不得不正視的問(wèn)題。

　　從挖煤工到渭南首富

　　1976年，初中畢業(yè)的李保平還只是林源鄉(xiāng)西溝煤礦的一名挖煤工。李保平頭腦靈活，勤奮上進(jìn)，在煤礦廠一路從最基層的礦工干到礦長(zhǎng)。

　　敢想敢做的李保平在1980年貸款三萬(wàn)元承包了一家社辦小煤礦開始，承包了林源西溝煤礦的經(jīng)營(yíng)權(quán)，第一年煤礦產(chǎn)值就達(dá)20多萬(wàn)。1997年，李保平組建韓城市礦業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司，發(fā)展成為擁有四個(gè)煤礦、三個(gè)洗煤廠、二站、一線、五個(gè)下屬公司的集團(tuán)化大型民營(yíng)企業(yè)。

　　4年后通過(guò)與江西景德鎮(zhèn)煤氣焦化總廠合作，將“煤化工技術(shù)”引入，開創(chuàng)韓城煤化工先河。

　　2003年，韓城礦業(yè)改名陜西黃河礦業(yè)有限責(zé)任公司，并在這一年成立了子公司陜西黑貓焦化有限責(zé)任公司。

　　“為我所用”且“一旦做就要做到最好”是李保平的獨(dú)特品質(zhì)。在李保平的帶領(lǐng)下，陜西黑貓2014年成功上市，成為渭南首家上市公司。

　　陜西黑貓是國(guó)內(nèi)焦炭業(yè)務(wù)第一龍頭，業(yè)務(wù)遍及煤炭開采、精煤加工、煤化工、物流貿(mào)易等，號(hào)稱打造了集“煤、焦、氣、化”于一體的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)群。

　　李保平深耕煤礦產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，還進(jìn)入了籃球、新材料、中醫(yī)技術(shù)開發(fā)、新能源汽車、電力、旅游、房地產(chǎn)機(jī)械裝備、物流、金融等領(lǐng)域。

　　資本版圖不斷擴(kuò)張，李保平數(shù)次登上胡潤(rùn)百富榜，并問(wèn)鼎渭南首富。

　　在2021年胡潤(rùn)百富榜上，李保平家族以120億元財(cái)富排在第605位，居陜西上榜富豪第5位，渭南地區(qū)首位。2022年，李保平以80億元財(cái)富值，位列胡潤(rùn)百富榜第795位，蟬聯(lián)"渭南首富〞。

　　陷債務(wù)環(huán)保雙重壓力

　　近兩年，陜西黑貓業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，繼2020年凈利潤(rùn)達(dá)2.78億元后，2021年凈利潤(rùn)達(dá)15.3億元，同比增長(zhǎng)670.5%。

　　去年首現(xiàn)增收不增利，凈利大幅下跌。2022年全年?duì)I業(yè)收入為232億元，同比增長(zhǎng)22.78%；歸母凈利潤(rùn)為2.78億元，同比下降81.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)為2.94億元，同比下降78.38%。

　　陜西黑貓解釋稱2022年公司主要產(chǎn)品焦炭?jī)r(jià)格同比漲幅不及原材料精煤價(jià)格漲幅，導(dǎo)致利潤(rùn)同比下降。

　　作為焦化行業(yè)龍頭，陜西黑貓主要產(chǎn)品覆蓋焦炭、精煤、焦油、合成氨等，其中焦炭對(duì)公司營(yíng)收貢獻(xiàn)最大，占營(yíng)收比重連續(xù)多年超80%。

　　不過(guò)，公司毛利率卻不高，根據(jù)歷年年報(bào)，2018—2022年公司焦炭相關(guān)產(chǎn)品毛利率分別為5.62%、6.69%、8.59%、3.42%、-12.07%。

　　營(yíng)收下滑，毛利率倒掛與擴(kuò)充產(chǎn)能有直接關(guān)系。

　　近年來(lái)，陜西黑貓加速擴(kuò)張產(chǎn)能。鰲頭財(cái)經(jīng)粗略統(tǒng)計(jì)，近三年，已投超180億元收購(gòu)關(guān)聯(lián)方，擴(kuò)張煤礦氣產(chǎn)能。

　　極速擴(kuò)張的陜西黑貓，債務(wù)壓力逐漸攀升。

　　天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2022年，陜西黑貓賬面上短期借款達(dá)22.20億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債12.72億元，短期負(fù)債達(dá)34.92億元，總負(fù)債達(dá)103.54億元，同時(shí)，該公司貨幣資金僅20.28億元。

　　亟待融資“補(bǔ)血”的陜西黑貓3月初發(fā)布了可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書，發(fā)債事宜獲上交所受理。公告顯示，其本次募資27億元將用于項(xiàng)目建設(shè)及流動(dòng)資金補(bǔ)充。

　　隨后，上交所對(duì)陜西黑貓發(fā)行可轉(zhuǎn)債下發(fā)審核問(wèn)詢函，要求其說(shuō)明開具無(wú)真實(shí)背景的票據(jù)交易對(duì)應(yīng)原因、合理性。根據(jù)4月28日公告，上交所決定終止對(duì)陜西黑貓向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券審核。

　　除資金問(wèn)題外，因環(huán)保問(wèn)題多次被點(diǎn)名處罰，環(huán)境污染成為陜西黑貓亟待解決的問(wèn)題。

　　早在2018年12月，陜西黑貓子公司就因環(huán)境污染遭到生態(tài)環(huán)境部點(diǎn)名通報(bào)，旗下龍門煤化工在4套焦?fàn)t煙氣脫硫設(shè)施前預(yù)留煙氣旁路，本應(yīng)用于應(yīng)急狀態(tài)下的事故排放，卻頻繁通過(guò)旁路直排煙氣。

　　2021年12月，中央第三環(huán)保生態(tài)督察組發(fā)現(xiàn)龍門煤化工在其東側(cè)的黃河干流河道內(nèi)修建導(dǎo)流攔水壩，其背水一側(cè)的黃河河道內(nèi)違法傾倒固體廢物問(wèn)題日益突出。

　　雖然此后被罰款，但陜西黑貓并未停止污染行為。

　　今年2月，生態(tài)環(huán)境部對(duì)涉氣重點(diǎn)企業(yè)開展“四不兩直”督導(dǎo)檢查。黑貓焦化股份有限公司未落實(shí)重污染天氣應(yīng)急減排措施，編造虛假臺(tái)賬掩蓋違法生產(chǎn)事實(shí)，脫硫脫硝系統(tǒng)頻繁停運(yùn)。

　　根據(jù)公告，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人及其子公司收到合計(jì)約 156.95 萬(wàn)元處罰，其中因環(huán)保原因收到9份處罰決定書合計(jì)約100.98萬(wàn)元。