記者丨王杰仁

　　實習(xí)生丨陳欣

　　出品丨鰲頭財經(jīng)

　　2025年以來，A股市場上銀行股表現(xiàn)亮眼，農(nóng)業(yè)銀行漲勢如虹，取代“宇宙行”工商銀行摘下A股“市值一哥”桂冠。

　　曾經(jīng)的城商行“尖子生”蘇州銀行（002966.SZ）雖然也有所表現(xiàn)，但走出的是過山車行情。10月17日，蘇州銀行收盤價8.55元/股，不及上市首日高點，市值約為382億元，較上市首日峰值縮水約120億元。

　　蘇州銀行經(jīng)營承壓。2025年上半年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入約65億元，同比增幅僅為1.81%；歸母凈利潤31.34億元，同比增長6.15%，增速降至個位數(shù)。

　　備受關(guān)注的是，蘇州銀行歸母凈利潤的增長只是表面上的“體面”，實質(zhì)是靠降薪實現(xiàn)的。上半年，公司員工數(shù)量增加，而員工費用卻減少2.11億元。

　　2023年2月，蘇州銀行換帥，崔慶軍接棒董事長。執(zhí)掌兩年多來，崔慶軍并未帶領(lǐng)蘇州銀行實現(xiàn)高速發(fā)展。

　　股價滯漲，業(yè)績疲軟，蘇州銀行之憂何解？

　　01

　　要了“面子”傷了“里子”

　　經(jīng)營業(yè)績曾持續(xù)快速增長的蘇州銀行，如今淪落至僅剩“面子”上的增長。

　　2025年上半年，蘇州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入65.04億元，同比增長1.81%；歸母凈利潤31.34億元，同比增長6.15%。

　　單純觀察中期業(yè)績，2025年上半年的增速是蘇州銀行近5年最低的。

　　2021年中期至2024年中期，雖然營業(yè)收入同比增速亦為個位數(shù)，但均高于2025年中期；而歸母凈利潤同比增速均為兩位數(shù)。其中，2022年中期、2023年中期的同比增速均超過20%，2024年中期放緩至12.10%。2025年中期，該行歸母凈利潤增速罕見地降至個位數(shù)。

　　過去的2021年至2024年，蘇州銀行的歸母凈利潤同比增速也均為兩位數(shù)，但2024年的同比增速已放緩至10.16%。

　　值得關(guān)注的是，2025年上半年，蘇州銀行的歸母凈利潤增長，只是“面子”上的增長，實際上已傷及“里子”。

　　開源節(jié)流，是蘇州銀行利潤增長的主因。然而，蘇州銀行的“節(jié)流”方式，或影響員工積極性。

　　2025年上半年，蘇州銀行的業(yè)務(wù)及管理費用為19.55億元，較上年同期減少2.02億元，降幅9.37%。其中，員工費用12.43億元，較上年同期的約14.54億元減少2.11億元，同比降幅14.53%；而其業(yè)務(wù)費用4.40億元，較上年同期僅減少114.3萬元，同比降幅僅0.26%。

　　對比蘇州銀行歸母凈利潤較上年同期增加的1.81億元，可以說，該行的歸母凈利潤增長基本依賴降薪實現(xiàn)。

　　截至2025年6月底，蘇州銀行員工總數(shù)5278人，同比增加17人。即便不考慮新增員工，相當(dāng)于半年人均降薪超過4萬元。

　　同為江蘇省城商行的南京銀行，2025年上半年員工薪酬52.17億元，較上年同期增加6.75億元，同期員工增加1475人（均不含派遣員工）。據(jù)此計算，人均加薪過萬。

　　02

　　個貸縮水公司貸款收益率下降

　　靠減薪實現(xiàn)利潤增長，足以說明蘇州銀行盈利能力下滑。

　　蘇州銀行資產(chǎn)規(guī)模在快速擴(kuò)大。截至2025年6月底，總資產(chǎn)7549.74億元，較上年末增長8.83%。然而，與江蘇銀行的4.79萬億元、南京銀行的2.90萬億元相比，其資產(chǎn)規(guī)模僅為后兩者的零頭。

　　資產(chǎn)規(guī)模一定程度上影響銀行展業(yè)能力。蘇州銀行業(yè)務(wù)主要分為公司業(yè)務(wù)、個人業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)三大板塊。其中，公司業(yè)務(wù)是核心，貢獻(xiàn)超過一半營收；個人業(yè)務(wù)也貢獻(xiàn)約30%收入。但這兩大業(yè)務(wù)目前表現(xiàn)乏力。

　　2025年上半年，蘇州銀行公司業(yè)務(wù)利潤占比猛升至72.12%，同比上升18.78個百分點。但這屬于“此漲彼消”，個人業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)利潤占比分別為9.84%、16.68%，分別較上年同期下降5.26個百分點和13.48個百分點。

　　上半年，蘇州銀行發(fā)放貸款和墊款本金3634.97億元，較上年末增加301.39億元，增幅9.04%。其中，公司貸款本金2739.35億元，較上年末增長13.44%；個人貸款本金895.62億元，較上年末下降2.52%。

　　蘇州銀行的個人貸款本金持續(xù)下降。2023年個人貸款本金974億元，2024年降至918.76億元，2025年上半年進(jìn)一步下滑，縮水明顯。

　　個人貸款業(yè)務(wù)收益率也在下降。2025年上半年，蘇州銀行個人貸款平均收益率為3.71%，較上年同期下降0.64個百分點。

　　公司貸款業(yè)務(wù)收益率同樣下滑，2025年上半年平均收益率為3.57%，較上年同期的3.98%下降0.41個百分點。

　　個貸業(yè)務(wù)不良率攀升。2025年上半年，蘇州銀行個人貸款及墊款業(yè)務(wù)不良貸款率達(dá)1.80%，較2024年末上升0.14個百分點。其中，個人經(jīng)營貸款不良貸款率達(dá)3.50%，較2024年末上升0.32個百分點，而在2023年末僅為1.51%。此外，個人住房貸款、個人消費貸款的不良率也有所上升。

　　個貸規(guī)?？s水、不良率上升，公司貸款收益率下降，蘇州銀行的業(yè)績增長壓力日益凸顯。

　　03

　　邁向萬億目標(biāo)的多重挑戰(zhàn)

　　蘇州銀行懷揣“萬億夢想”，但要想健康實現(xiàn)，絕非易事。

　　蘇州銀行是唯一一家總部設(shè)在蘇州的上市城商行。作為江蘇省轄地級市，蘇州2024年GDP約2.67萬億元，躋身全國第六，2025年上半年GDP為1.3萬億元。

　　深耕經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的蘇州，做大做強(qiáng)是蘇州銀行的目標(biāo)，也是各方期待。蘇州銀行管理層正積極推動其進(jìn)入“萬億銀行俱樂部”。

　　“以民唯美深耕區(qū)域沃土，向?qū)嵍兄饓羧f億蘇行。”這是前任董事長王蘭鳳對2023年工作提出的要求。2023年2月，王蘭鳳到齡離任，從上海銀行副行長任上空降的崔慶軍接棒董事長。崔慶軍起步于建行蘇州分行，后任上海銀行蘇州分行黨委書記、行長，對蘇州有充分了解。

　　崔慶軍也高度重視“萬億蘇行”目標(biāo)，并設(shè)定具體時間表：在2024年至2026年三年內(nèi)，將資產(chǎn)規(guī)模從2023年底的6018億元提升至萬億元。

　　僅從資產(chǎn)規(guī)?？?，三年達(dá)萬億并非易事。2024年底，該行總資產(chǎn)約6937億元，同比增長15.27%；2025年6月底為7550億元，預(yù)計年底達(dá)8000億元。2026年一年內(nèi)需增加約2000億元資產(chǎn)，難度不小。

　　2025年上半年，蘇州銀行發(fā)放貸款和墊款、吸收存款分別為3507.89億元、4731.65億元，較2024年末增長9.45%、10.71%。

　　據(jù)此判斷，僅靠存貸規(guī)模推動資產(chǎn)增長，想在三年內(nèi)實現(xiàn)萬億目標(biāo)并不現(xiàn)實。

　　蘇州銀行還面臨激烈的市場競爭。除了國有大行及股份制銀行，還需應(yīng)對江浙滬等地優(yōu)勢金融機(jī)構(gòu)的“入侵”，如上海銀行、寧波銀行等。

　　在尋求規(guī)模擴(kuò)張的同時，蘇州銀行還面臨內(nèi)控失守的挑戰(zhàn)。

　　2025年4月，江蘇證監(jiān)局對蘇州銀行出具警示函，在對該行基金托管業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)三大違規(guī)問題：人員管理漏洞、估值核算缺陷、內(nèi)部控制失效。

　　7月底，蘇州銀行連云港分行及東海支行分別被罰款25萬元、30萬元，違規(guī)事由分別為未嚴(yán)格審查國內(nèi)信用證貿(mào)易背景真實性、存貸掛鉤。

　　2024年，蘇州銀行及其分支機(jī)構(gòu)更是收到多張罰單，涉及項目貸款“三查”不到位、違規(guī)辦理無真實交易背景銀票業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)治理違反審慎經(jīng)營規(guī)則等。

　　立足蘇州，深耕江蘇，全面融入長三角，蘇州銀行并未依托當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)優(yōu)勢實現(xiàn)高速發(fā)展，反而陷入盈利能力不足、個貸規(guī)?？s水、違規(guī)頻現(xiàn)等多重困境。“萬億夢想”與行業(yè)激烈競爭交織下，蘇州銀行的增長之憂何解？