作者丨陳欣

　　出品丨鰲頭財經(jīng)

　　近日，蘇州銀行（002966.SZ），踩雷上市公司雪浪環(huán)境（300385.SZ）。根據(jù)雪浪環(huán)境此前發(fā)布的公告，因金融借款合同糾紛被蘇州銀行無錫分行告上法庭。原告請求判令歸還貸款本金及利息暫計4901.7萬元，加上律師費等費用，涉案總金額接近5000萬元。

　　一向以經(jīng)營穩(wěn)健著稱的蘇州銀行，號稱已構(gòu)建“全口徑、全覆蓋、全流程、全周期”的全面風(fēng)險管理體系和“部署大數(shù)據(jù)預(yù)警決策平臺”。但這起貸款糾紛，讓其風(fēng)險管理體遭外界質(zhì)疑。

　　01

　　雪浪環(huán)境被申請重組

　　蘇州銀行倉促抽貸

　　12月3日晚間，雪浪環(huán)境披露，蘇州銀行無錫分行向蘇州工業(yè)園區(qū)人民法院申請了訴前財產(chǎn)保全，法院隨即裁定凍結(jié)雪浪環(huán)境名下價值4967.5萬元的銀行存款或查封相應(yīng)價值財產(chǎn)。

　　在蘇州銀行無錫分行提起訴訟并申請財產(chǎn)保全前，雪浪環(huán)境已被其他債權(quán)人申請預(yù)重整。

　　11月19日，雪浪環(huán)境公告稱，債權(quán)人江蘇鑫牛線纜有限公司以公司“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值”為由，向無錫市中級人民法院申請對公司進行預(yù)重整。

　　這件事，向市場釋放了明確的風(fēng)險信號。

　　有消息稱，蘇州銀行無錫分行正是在看到這則公告后，意識到自家在雪浪環(huán)境的那筆即將到期的貸款有收不回的風(fēng)險，于是立即采取緊急收貸措施。不過，執(zhí)行結(jié)果顯示，財產(chǎn)保全的反饋結(jié)果并不樂觀。

　　公告明細顯示，法院對雪浪環(huán)境名下的11個銀行賬戶實施了凍結(jié)，涉及江蘇銀行、光大銀行、興業(yè)銀行等多家金融機構(gòu)，除招商銀行一賬戶余額為255.8萬元外，其余大部分賬戶余額僅為數(shù)千元甚至不足百元，最終合計凍結(jié)金額為357.2萬元，僅占涉案金額的7.2%。

　　公開信息顯示，這筆貸款發(fā)生于2023年12月14日。

　　當(dāng)時，蘇州銀行無錫分行與雪浪環(huán)境簽訂《貸款合同》，約定貸款額度8000萬元，并于隨后的兩個月內(nèi)實際發(fā)放貸款6000萬元。根據(jù)原合同，這筆貸款的到期日應(yīng)為2025年12月14日。

　　沒想到，就在這筆貸款即將正常到期前夕，會出現(xiàn)這么一場變故。

　　作為金融債權(quán)人，蘇州銀行無錫分行在債務(wù)人面臨破產(chǎn)重整風(fēng)險時，通過司法訴訟確權(quán)并保全資產(chǎn)，是風(fēng)控體系下的標(biāo)準(zhǔn)動作。

　　從眼下的保全結(jié)果來看，后續(xù)執(zhí)行難度不容小覷。目前，雪浪環(huán)境的流動性已瀕臨枯竭，也意味著蘇州銀行那5000萬貸款全額收回很難。

　　02

　　輕視對象虧損現(xiàn)實

　　冒險放貸6000萬

　　這筆兩年期的貸款踩雷，讓蘇州銀行的風(fēng)控能力受到質(zhì)疑。事實上，蘇州銀行面臨的“回款難”，在雪浪環(huán)境過往財報中完全可以找到注腳。

　　財報顯示，從2022年開始，雪浪環(huán)境的業(yè)績就急轉(zhuǎn)直下，當(dāng)年歸母凈利潤虧損1.17億元，2023年虧損略微收窄，但2024年爆出4.64億元巨虧，創(chuàng)下上市10年來最差紀(jì)錄。與此同時，公司營收層面同樣縮水，從2022年的18億元跌至2024年的6億元，兩年時間蒸發(fā)2/3。

　　更為引人關(guān)注的則是雪浪環(huán)境凈資產(chǎn)的急劇消耗。2024年末，歸屬于母公司所有者權(quán)益尚有2.4億元；到了2025年9月30日，這一數(shù)字已降至8240.7萬元，9個月內(nèi)縮水約65%。

　　令人費解的是，就在雪浪環(huán)境營收大幅縮水、凈利潤出現(xiàn)虧損的背景下，蘇州銀行卻在2023年底，對這家公司發(fā)放了6000萬貸款。

　　蘇州銀行發(fā)放這筆貸款時，現(xiàn)任董事長崔慶軍已履職8個多月，多次表態(tài)要加強風(fēng)控建設(shè)。在2024年業(yè)績發(fā)布會上，蘇州銀行行長王強指出，該行構(gòu)建了風(fēng)險防控全口徑、全流程、全周期的管理體系，同時銀行整體明確要以高標(biāo)準(zhǔn)筑牢風(fēng)控防線，持續(xù)提升智能風(fēng)控水平。

　　但發(fā)放給雪浪環(huán)境的這筆貸款，暴露出蘇州銀行的風(fēng)控短板，風(fēng)控體系并不像對外宣講的那樣“全”。

　　客觀而言，從放款前到放款后，蘇州銀行本應(yīng)對借款人財務(wù)狀況及經(jīng)營前景作出審慎預(yù)判，防止貸款資金出現(xiàn)損失。而且，雪浪環(huán)境是上市公司，財務(wù)狀況相對透明，且公司總部就在無錫當(dāng)?shù)?，蘇州銀行無錫分行想對公司摸底并不難。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，撇開其他因素不談，或許是2023年底雪浪環(huán)境虧損額收窄，讓蘇州銀行無錫分行看到了這家曾聞名于業(yè)內(nèi)的環(huán)保公司業(yè)務(wù)好轉(zhuǎn)的希望，從而下定貸款的決心。但從貸款發(fā)放后的管理看，蘇州銀行的表現(xiàn)不夠嚴(yán)謹(jǐn)，直到雪浪環(huán)境被別的債權(quán)人提請重組后才倉促抽貸，保全資產(chǎn)。

　　03

　　上半年重組貸款增長6.07億

　　逾期90天以上貸款占比上升

　　在現(xiàn)有上市城商行中，從整體靜態(tài)不良率和撥備來看，蘇州銀行可謂穩(wěn)健。據(jù)財報數(shù)據(jù)，2023年、2024年、2025年9月末，這家銀行不良貸款率分別為0.84%、0.83%、0.83%，撥備覆蓋率分別為522.77%、483.50%、420.59%。

　　但是，僅就雪浪環(huán)境這筆貸款而言，外界難免不對蘇州銀行貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)控審慎度存疑。

　　其實，這家銀行不良指標(biāo)雖然保持良好水平，但重組貸款近來出現(xiàn)增長。今年上半年，該行重組貸款本金規(guī)模17.01億元，相較上年末增加了6.07億元，占比較上年末上升0.14%。

　　蘇州銀行表示，重組貸款是指本集團由于借款人財務(wù)狀況惡化，或無力還款而對借款合同還款條款作出調(diào)整的貸款，本集團對貸款重組實施嚴(yán)格審慎的管控。不過，隨著雪浪環(huán)境被別的債權(quán)人申請重組，蘇州銀行恐怕又要增加一筆5000萬左右的重組貸款。

　　財報顯示，截至2025年上半年末，蘇州銀行逾期貸款35.91億元，較上年末增加1.4億元。截至報告期末，本集團逾期貸款35.91億元，逾期貸款占全部貸款的比例為0.99%，較上年末下降0.05個百分點，其中逾期90天以上貸款與不良貸款的比值為86.40%，較上年末上升4.67個百分點。

　　此外，在銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一個重要指標(biāo)貸款遷徙率方面，上半年蘇州銀行正常類貸款遷徙率顯著下降，從0.85%降至0.46%，表明整體貸款資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定。

　　與此同時，蘇州銀行關(guān)注類、次級類貸款遷徙率有所上升，其中關(guān)注類遷徙率從20.31%升至24.35%，次級類從68.50%升至78.97%，這意味著期初的關(guān)注類和次級類貸款中，有更高比例向下惡化了。對此，多家券商研報也已關(guān)注到。